“会不会是鄙人一次集会，市场预期对利率还会下调。现在经济情势不好，新兴国度遍及实施了巨额的投资打算来刺激经济增加，在环球利率遍及走低的环境下，想要尽快地复苏经济，当局方面有进一步下调利率的筹算。”
另一名买卖员侃侃而谈道。因为美国国债以国度信誉和税收做包管，只要美国存在。兑付就不存在任何风险，所以是讨厌风险的大额资金投资的最爱之一。而那些新兴国度，通太低汇率的政策堆集了大量的外汇，这些资金想要保值的话，投资美国国债是个极佳的挑选。
“以有默算偶然，我们天然是站在胜利者的这一边了！”
从87年开端，整整20年来格罗斯的投资回报率靠近10%，达到了惊人的9.5%。在颠簸很小的债券市场，这个收益率的确就是匪夷所思的。而在这类回报率的吸引下，pi摸的资金范围也日趋强大，到08年的时候已经达到了惊人的两万亿美圆，而环球债券市场也不过15万亿美圆的范围。
一名买卖员毫不客气指特别罗斯阐发当中不清楚的处所。
pi摸本来是承平洋保险的投资部分，厥后自主流派，成为独立营运的基金公司。五年后，格罗斯接管了这家公司，今后开启了他传奇的债券投资生涯。
他个子不算高，长相也很浅显。独一有亮点的，恐怕就是那两道非常粗厚的眉毛，稠密到就仿佛是画上去的一样，再共同他嘴角上一样稠密的髯毛，老是给人一种持重诚恳的感受。
但这类感受是彻头彻尾的错觉，作为“债券之王”，格罗斯的脾气喜怒无常。在承平洋投资办理公司内部，他是不折不扣的暴君，任何分歧适他志愿的东西都会被完整断根，包含在买卖室内大声说话。
“我还想到一个能够！”
收益率的降落，意味着债券本身代价的上升。对于做空耐久国债的格罗斯来讲，这是个不小的打击，遵循他的脾气。势需求追根到底问出个究竟。
“但是利率再下调，便能够步入活动性圈套当中了！”
“你的设法没有错，但另有别的一种解释！”
“50个基点的窜改看上去非常大，但是对于国债范围来讲，这仍然算不上甚么。我小我方向于某些新兴国度的本钱保值形成的。话说现在市场上国债的大买家，除了日本外，中原、巴西、印度等都是手里握着巨分外汇储备的新兴国度。说不定是这些国度脱手，拉高了这个种类的国债代价。”
又看了看那名买卖员一眼，格罗斯这才淡淡地说道。
“起首，对冲基金有这么多的资金吗？这一点我存在很大的疑问。别的，我想各位也不明白的是，如果说对冲基金的那些家伙真的要挑选债券的话，为甚么恰好挑选十年期国债，而不是一年期或者三年期乃至是五年期的国债，要晓得相对于十年期国债来讲，这些债券的活动性更好，更合适变现。”
“比尔，是不是你传闻了甚么？”
已经成竹在胸的格罗斯并没有被问倒，反而淡淡地解释道，“在此之前，十年期国债，即远期利率已经远远偏离了根基面，信赖大师都有如许的共鸣。在这类环境下，做空是一个不错的挑选。即便回到普通的代价区间，代价差上的利润都是相称可观的。恰是看到这个局面，对冲基金才一窝蜂地涌入十年期国债市场当中，因为它们比任何时候都需求事迹上的凸起表示。但本来应当上升的收益率，此时却呈现下跌，应当是有相干的敌手在接下他们的兜售，而这个基金极有能够是浩繁对冲基金的目标。”