时上遣崔汉衡诣吐蕃出兵，吐蕃相尚结赞言：“蕃法出兵，以主兵大臣为信。今制书无怀光署名，故不敢进。”上命陆贽谕怀光，怀光刚强觉得不成，曰：“若克都城，吐蕃必纵兵焚劫，谁能遏之！此一害也。前有敕旨，募士卒克城者人赏百缗，彼出兵五万，若援敕求赏，五百万缗何从可得！此二害也。虏骑虽来，必不先进，勒兵自固，观我兵势，胜则从而分功，败则从而图变，谲诈多端，不结婚信，此三害也。”竟不肯署敕。尚结赞亦不进兵。
德宗神武圣文天子五
上垂欲行，怀光辞益不逊，上犹疑谗人间之，甲子，加怀光太尉，增实食，赐铁券，遣神策右兵马使李卞等往谕旨。怀光对使者投铁券于地曰：“贤人疑怀光邪？人臣反，赐铁券；怀光不反，今赐铁券，是使之反也！”辞气甚悖。朔方左兵马使张名振当军门大喊曰：“太尉视贼不准击，待天使不敬，果欲反邪！功高太山，一旦弃之，自取族灭，繁华别人，何益哉！我本日必以死争之！”怀光闻之，谓曰：“我不反，以贼方强，故须蓄锐俟时耳。”怀光又言：“天子所居必有城隍。”乃发卒城咸阳，未几，移军据之。张名振曰：“乃者言不反，本日拔军此来，何也？何不攻长安，杀朱泚，取繁华，引军还邠邪？”怀光曰：“名振病心矣！”命摆布引去，拉杀之。右武锋兵马使石演芬，本西域胡人，怀光养觉得子。怀光潜与朱泚通谋，演芬遣其客郜成义诣行在告之，请罢其都统之权。成义至奉天，告怀光子璀。璀密白其父。怀光召演芬责之曰：“我以尔为子，何如欲破我家！本日负我，死甘心乎？”演芬曰：“天子以太尉为股肱，太尉以演芬为亲信；太尉既负天子，演芬安得不负太尉乎！演芬胡人，不能异心，惟知事一人。苟免贼名而死，死甘心矣！”怀光使摆布脔食之，皆曰：“义士也，可令快死！”以刀断其喉而去。
朱泚既自奉天败归，李晟谋取长安。刘德信与晟俱屯东渭桥，不受晟节制。晟因德信至营中，数以沪涧之败及所过剽掠之罪，斩之。因以数骑驰入德信军，劳其众，无敢动者，遂并将之，军势益振。李怀光既胁朝廷逐卢杞等，内不自安，遂有异志。又恶李晟独当一面，恐其胜利，奏请与晟合军。诏许之。晟与怀光会于咸阳西陈涛斜，筑垒未毕，泚众大至，晟谓怀光曰：“贼若恪守宫苑，或旷日耐久，未易攻取。今去其巢穴，敢出求战，此天以贼赐明公，不成失也！”怀光曰：“军适至，马未秣，士未饭，岂可遽战邪！”晟不得已乃就壁。晟每与怀光同出军，怀光军士多掠人牛马，晟军秋毫不犯。怀光军士恶其异己，分所获与之，晟军终不敢受。怀光屯咸阳累月，逗留不进。上屡遣中使趣之，辞以士卒疲弊，且当歇息观衅。诸将数劝之攻长安，怀光不从，密与朱泚通谋，事迹颇露。李晟屡奏，恐其有变，为所并，请移军东渭桥。上犹冀怀光革心，收其力用，寝晟奏不下。怀光欲缓战期，且激愤诸军，奏言：“诸军粮赐薄，神策独厚，厚薄不均，难以进战。”上以财用方窘，若粮赐皆比神策，则无以给之，不然，又逆怀光意，恐诸军觖望。乃遣陆贽诣怀光营宣慰，因召李晟参议其事。怀光意欲晟自乞减损，使失士心，沮败其功，乃曰：“将士战役同而粮赐异，何故使之合力！”贽未有言，数顾晟。晟曰：“公为元帅，得专号令；晟将一军，受指踪罢了。至于增减衣食，公当裁之。”怀光沉默，又不欲自减之，遂止。