秋，罢象郡，分属郁林、牂柯。
匈奴单于使犁汙王窥边，言酒泉、张掖兵益弱，出兵试击，冀可复得其地。时汉先得降者，闻其计，天子诏边戒备。后无几，右贤王、犁汙王四千骑分三队，入日勒、屋兰、番和。张掖太守、属都城尉出兵击，大破之，得脱者数百人。属国义渠王射杀犁汙王，赐黄金二百斤，马二百匹，因封为犁汙王。自是后，匈奴不敢入张掖。
是岁匈奴发左、右部二万骑为四队，并入边为寇。汉兵追之，斩首、获虏九千人，生得瓯脱王；汉无所失亡。匈奴见瓯脱王在汉，恐，觉得道击之，即西北远去，不敢南逐水草；发群众屯瓯脱。
甲戌，富民定侯田千秋薨。时政事壹决大将军光；千秋居丞相位，谨厚自守罢了。
旦遣孙纵之等前后十馀辈，多赍金宝、走马赂遗盖主、桀、弘羊等。桀等又诈使报酬燕王上书，言光出都肄郎、羽林，道上称跸，太官先置。又引“苏武使匈奴二十年不降，乃为典属国；大将军长史敞无功，为搜粟都尉；又擅调益莫府校尉。光擅权自恣，疑有非常。臣旦愿归符玺，入宿卫，察奸臣变。”候司光出假日奏之，桀欲从中下其事，弘羊当与诸大臣共执退光。书奏，帝不肯下。明旦，光闻之，止画室中不入。上问：“大将军安在？”左将军桀对曰：“以燕王告其罪，故不敢入。”有诏：“召大将军。”光入，免冠、顿首谢。上曰：“将军冠！朕知是书诈也，将军无罪。”光曰：“陛下何故知之？”上曰：“将军之广明都郎，近耳；调校尉以来，未能旬日，燕王何故得知之！且将军为非，不须校尉。”是时帝年十四，尚书、摆布皆惊。而上书者果亡，捕之甚急。桀等惧，白上：“小事不敷遂。”上不听。后桀党与有谮光者，上辄怒曰：“大将军忠臣，先帝所属以辅朕身，敢有毁者坐之！”自是桀等不敢复言。
元凤四年甲辰，公元前七七年春，正月，丁亥，帝加元服。
夏，赦天下。
十仲春，庚戌，宜春敬侯王诉薨。
秋，七月，乙巳，封范明友为平陵侯，傅介子为义阳侯。
李德裕论曰：人君之德，莫大于至明，明以照奸，则百邪不能蔽矣。汉昭帝是也。周成王有惭德矣；高祖、文、景俱不如也。成王闻管、蔡流言，遂使周公狼跋而东。汉高闻陈平去魏背楚，欲舍腹心臣。汉文惑季布使酒难近，罢归股肱郡；疑贾生擅权狼籍，复疏贤士。景帝信诛晁错兵解，遂戮三公。所谓“执猜疑之心，来谗贼之口”。使昭帝得伊、吕之佐，则成、康不敷侔矣。
元凤三年癸卯，公元前七八年春，正月，泰山有大石自起立；上林有柳树枯僵自起生；有虫食其叶成文，曰“公孙病已立”。符季节鲁国眭弘上书，言：“大石自主，僵柳复起，当有匹庶为天子者。枯树复活，故废之家公孙氏当答复乎？汉家承尧以后，有传国之运，当求贤人禅帝位，退自封百里，以顺天命。”弘坐设妖言惑众伏法。
六月，赦天下。
楼兰王死，匈奴先闻之，遣其质子安归归，得立为王。汉遣使诏新王令入朝，王辞不至。楼兰国最在东垂，近汉，当白龙堆，乏水草，常主发导，负水担粮，送迎汉使；又数为官吏卒所寇，惩艾，不便与汉通。后复为匈奴反间，数遮杀汉使。其弟尉屠耆降汉，具言状。骏马监北地傅介子使大宛，诏因令责楼兰、龟兹。介子至楼兰、龟兹，责其王，皆谢服。介子从大宛还，到龟兹，会匈奴使从乌孙还，在龟兹，介子因率其吏士共诛斩匈奴使者。还，奏事，诏拜介子为中郎，迁平乐监。介子谓大将军霍光曰：“楼兰、龟兹数反覆，而不诛，无所惩艾。介子过龟兹时，其王近就人，易得也；愿往刺之以威示诸国。”大将军曰：“龟兹道远，且验之于楼兰。”因而白遣之。介子与士卒俱赍金币，扬言以赐本国为名，至楼兰。楼兰王意不亲介子，介子阳引去，至其西界，使译谓曰：“汉使者持黄金、斑斓行赐诸国。王不来受，我去之西国矣。”即出金、币以示译。译还报王，王贪汉物，来见使者。介子与坐饮，陈物示之，喝酒皆醉。介子谓王曰：“天子使我私报王。”王起，随介子入帐中屏语，懦夫二人从后刺之，刃交匈，立死；其朱紫、摆布皆散走。介子告谕以王负汉罪，“天子遣我诛王，当更立王弟尉屠耆在汉者。汉兵方至，毋敢动，自令灭国矣！”介子遂斩王安归首，驰传诣阙，县首北阙下。