永王璾，幼失母，为上所鞠养，常抱之以眠；从上皇入蜀。上皇命诸子分总天下节制，谏议大夫高适谏，觉得不成；上皇不听。璾领四道节度都使，镇江陵。时江、淮租赋山积于江陵，璾募集懦夫数万人，日费巨万。璾发展深宫，不更人事，子襄城王玚，有勇力，好兵，有薛閔等为之谋主，觉得今天下大乱，惟南边完富，璾握四道兵，封疆数千里，宜据金陵，保有江表，如东晋故事。上闻之，敕璾归觐于蜀；璾不从。江陵长史李岘辞疾赴行在，上召高适与之谋。适陈江东短长，且言璾必败之状。十仲春，置淮南节度使，领广陵等十二郡，以适为之；置淮南西道节度使，领汝南等五郡，以来瞋为之；使与江东节度使韦陟共图璾。
尹子奇围河间，四十馀日不下。史思明引兵会之。颜真卿遣其将和琳将万二千人救河间，思明逆击，擒之，遂陷河间；执李奂送洛阳，杀之。又陷景城，太守李暐赴湛水死。思明使两骑赍尺书以招乐安，立即举郡降。又使其将康没野波将前锋攻平原，兵未至，颜真卿知力不敌，壬寅，弃郡度河南走。思明即以平原兵攻清河、博平，皆陷之。思明引兵围乌承恩于信都，承恩以城降，亲导思明入城，交兵马、堆栈，马三千匹、兵五万人，思明送承恩诣洛阳，禄山复其官爵。
十一月，戊午，回纥至带汗谷，与郭子仪军合；辛酉，与同罗及叛胡战于榆林河北，大破之，斩首三万，捕虏一万，河曲皆平。子仪还军洛交。
吐蕃陷威戎、神威、定戎、宣威、制胜、金天、天成等军，石堡城、百谷城、雕窠城。
于阗王胜闻安禄山反，命其弟曜摄国事，自将兵五千入援。上嘉之，拜特进，兼殿中监。
房琯喜来宾，好议论，多引拔着名之士，而轻鄙俗气，人多怨之。北海太守贺兰进明诣行在，上命琯觉得南海太守，兼御史大夫，充岭南节度使；琯觉得摄御史大夫。进明入谢，上怪之，进明因言与琯有隙，且曰：“晋用王衍为三公，祖尚浮虚，致中原板荡。今房琯专为迂阔大言以立浮名，所援引皆浮华之党，真王衍之比也！陛下用为宰相，恐非社稷之福。且琯在南朝佐上皇，使陛下与诸王分领诸道节制，仍置陛下于沙塞空虚之地，又布私党于诸道，使统大权。其意觉得上皇一子得天下，则己不失繁华，此忠臣所为乎？”上由是疏之。
是岁，置北海节度使，领北海等四郡；上党节度使，领上党等三郡；兴平节度使，领上洛等四郡。
房琯以中军、北军为前锋，庚子，至便桥。辛丑，二军遇贼将安守忠于咸阳之陈涛斜。琯效古法，用车战，以牛车二千乘，马步夹之；贼顺风鼓噪，牛皆震骇。贼放火焚之，人畜大乱，官军死伤者四万馀人，存者数千罢了。癸卯，琯自以南军战，又败，杨希文、刘贵哲皆降于贼。上闻琯败，大怒。李泌为之救援，上乃宥之，待琯如初。以薛景仙为关内节度副使。
第五琦见上于彭原，请以江、淮租庸市轻货，溯江、汉而上至洋川，令汉中王瑀陆运至扶风以助军；上从之。寻加琦山南等五道度教唆。琦作榷盐法，用以饶。
肃宗文明武德大圣大宣孝天子中之上
上谓泌曰：“今郭子仪、李光弼已为宰相，若克两京，平四海，则无官以赏之，何如？”对曰：“古者官以任能，爵以酬功。汉、魏以来，虽以郡县治民，然有功则锡以茅土，传之子孙，至于周、隋皆然。唐初，未得关东，故册封皆设浮名，其食实封者，给缯布罢了。贞观中，太宗欲复古制，大臣群情分歧而止。由是赏功者多以官。夫以官赏功有二害，非才则废事，权重则难制。是以功臣居大官者，皆不为子孙之远图，务乘一时之权以邀利，无所不为。向使禄山有百里之国，则亦惜之以传子孙，不反矣。为今之计，俟天下既平，莫若疏爵土以赏功臣，则虽大国，不过二三百里，可比今之小郡，岂难制哉！于人臣乃万世之利也。”上曰：“善！”