冬，十月，丙午，汉主毒杀镇王弘泽于邕州。
敕天下籍乡兵，每七户共出兵械资一卒。
丁亥，邺都留守张从恩上言：“赵延照虽据贝州，麾下兵皆久客思归，宜速进军攻之。”诏以从恩为贝州行营都摆设，督诸将击之。辛卯，从恩奏赵延照放火大掠，弃城而遁，屯于瀛、莫，阻水自固。
契丹伪弃元城去，伏精骑于古顿丘城，以俟晋军与恒、定之兵合而击之。邺都留守张从恩屡奏虏已遁去；雄师欲进追之，会霖雨而止。契丹设伏旬日，人马饥疲。赵延寿曰：“晋军悉在河上，畏我锋锐，必不敢前，不如即其城下，四合攻之，夺其浮梁，则天下定矣。”契丹主从之，三月，癸酉朔，自将兵十馀万陈于澶州城北，东西横掩城之两隅，登城望之，不见其际。高行周前军在戚城之南，与契丹战，自午至晡，互有胜负。契丹主以精兵当中军而来，帝亦出陈以待之。契丹主瞥见晋军之盛，谓摆布曰：“杨光远言晋兵半已馁死，今何其多也！”以精骑摆布略陈，晋军不动，万弩齐发，飞矢蔽地。契丹稍却；又攻晋陈之东偏，不克。苦战至暮，两军死者不成胜数。昏后，契丹引去，营于三十里以外。乙亥，契丹主帐下小校窃其马亡来，云契丹已传木书，收军北去。景延广疑其诈，闭壁不敢追。
玄月，庚午朔，日有食之。
戊寅，命侍卫马步军都虞候、泰宁节度使李守贞将步骑二万讨杨光远于青州，又遣神武统军洛阳潘环及张彦泽等将兵屯澶州，以备契丹。契丹遣兵救青州，齐州防备使堂阳薛可言邀击，败之。
契丹主自澶州北分为两军，一出沧、德，一出深、冀而归。所过焚劫，方广千里，民物殆尽。留赵延照为贝州留后。麻答陷德州，擒刺史尹居璠。
或谓帝曰：“陛下欲御北狄，安天下，非桑维翰不成。”丙午，复置枢密院，以维翰为中书令兼枢密使，事无大小，悉以委之。数月之间，朝廷差治。
滑州河决，浸汴、曹、单、濮、郓五州之境，环梁山合于汶。诏大发数道丁夫塞之。既塞，帝欲刻碑纪其事。中书舍人杨昭俭谏曰：“陛下刻石纪功，不若降哀思之诏；染翰颂美，不若颁罪己之文。”帝善其言而止。
壬戌，杨光远围棣州，刺史李琼出兵击败之，光远烧营走还青州。癸亥，之前威胜节度使何重修为东面马步都摆设，将兵屯郓州。
阶、成义兵批示使王君怀帅所部千馀人叛降蜀，请为乡导以取阶、成。甲子，蜀人攻阶州。
癸亥，置镇宁军于澶州，以濮州隶焉。
八月，辛丑朔，以河东节度使刘知远为北面行营都统，顺国节度使杜威为都招讨使，督十三节度以备契丹。桑维翰两秉朝政，出杨光远、景延广于外，至是一制批示，节度使十五人无敢违者，时人服其胆略。朔方节度使冯晖上章自陈未老可用，而制书见遗。维翰诏禁直学士使为答诏曰：“非制书勿忘，实以朔方重地，非卿无以弹压。比欲移卿本地，受代亦须奇才。”晖得诏，甚喜。时军国多事，百司及使者咨请辐氵奏，维翰随事讯断，初若不经思虑，人疑其疏略；退而熟议之，亦终不能易也。然为相颇任爱憎，一饭之恩、睚眦之怨必报，人亦以此少之。契丹之犯境也，帝再命刘知远会兵山东，皆前期不至。帝疑之，谓所亲曰：“太原殊不助朕，必有异图。果有分，何不速为之！”至是虽为都统，而实无临制之权，暗害大计，皆不得预。知远亦自知见疏，但慎事自守罢了。郭威见知远有忧色，谓知远曰：“河东江山险固，民风尚武，士多战马，静则勤稼穑，动则习军旅，此霸王之资也，何忧乎！”